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耶鲁经济学家透露准确预测比特币回报的策略

知加2018-08-10 15:16:59
在加密货币行业亏损已超过300亿美元之际,耶鲁大学的两名经济学家认为,交易者可以使用“预测加密货币回报的潜在因素”,准确预测这个波动性很强的市场。
 
Aleh Tsyvinski和Yukun Liu在研究了可准确预测加密货币回报的因素之后,发表了一份题为《加密货币的风险和回报》的新报告。该报告发现,加密货币受通常影响股票、货币和大宗商品市场的宏观经济因素的影响较小。然而,仍有一些策略同样适用于预测传统的价格趋势和加密货币价格趋势。
 
为了找到这样的策略,Tsyvinski和Liu分析了几大加密货币的历史数据,包括比特币、以太坊和瑞波,最终确定了可预测市场下一个趋势的两个关键因素。它们名为“动量效应”(Momentum Effect)和“投资者关注效应”( Investor Attention Effect)。
 
动量效应:向上表示上行,向下表示下行
 
耶鲁大学的两位经济学家研究了比特币、以太坊和瑞波价格波动的每日和每周频率,还研究了他们认为预测比特币价格趋势的一种实用工具:“时间序列加密货币动量”。
 
通常,动量效应将趋势与其时间范围进行比较。比如说,应将价格当周大幅上涨(超过20%)视作购入加密货币的迹象。然后,交易者应将资产持有至少一周,然后以有利可图的价位出售。与之相仿,应将价格当周持续下行视作迅速退出的迹象,以免风险加大。
 
Tsyvinski告诉CNBC:“动量实际上很简单。如果行情上涨,它们通常继续上涨;如果行情下跌,它们会继续下跌。”
 
投资者关注效应:社会趋势
 
耶鲁大学的这份报告为“比特币”、“瑞波”和“以太坊”这些关键字的谷歌搜索设计了偏差,将每周的结果与各自的价格数据进行了比较。社交媒体上针对每种资产的查询平均增长表明,相应资产的价格在随后几周会上涨。
 
同样,伴随“比特币被黑”等关键字的负面的投资者关注预计价格会下跌。
 
基于Twitter的研究也帮助了这项研究。Tsyvinski和Liu认为,Twitter上关于比特币的帖子数量增加预示着未来几周价格会上涨。
 
报告披露:“如果出现‘比特币’这个词的Twitter帖子数量增加一个标准差,未来一周的比特币回报增长2.50%。”
 
比特币、以太坊和瑞波的数据输出
 
该研究比较了每日、每周和每月比特币的统计数据,还与货币、股票和大宗商品的统计数据进行了比较。结果发现“就每日而言,平均回报是0.52%,标准差是5.55%;以每周而言,平均回报是3.79%,标准差是16.64%;以每月而言,平均回报是21.60%,标准差是69.46%。”
 
 
图片:耶鲁大学的报告《加密货币的风险和回报》的部分截图。
 
总体而言,比特币统计数据得出的结果量值高于传统资产类别的结果量值。
 
至于瑞波和以太坊,它们的平均回报和标准差高于比特币。然而,它们的夏普比率(Sharpe ratio,所赚的平均利润)与比特币回报的夏普比率大致相当。
 
原文标题:Yale Economists Share Strategies to Strongly Forecast Bitcoin Returns
https://www.ccn.com/yale-economists-share-strategies-to-strongly-forecast-bitcoin-returns/

译者:沈建苗
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来源:知加
原标题:耶鲁经济学家透露准确预测比特币回报的策略
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